GELD-Magazin, Februar 2020

1,92 Prozent, jene der laufzeitkongruenten deutschen Bundesanleihen sogar im nega­ tiven Bereich. Wer eine Ertragsstrategie ver­ folgt, kommt daher an Dividendenaktien nicht mehr vorbei, zumal eine gute Chance auf weiter steigende Dividendenerträge be­ steht. Dass dieser Faktor zählt, zeigte in den vergangenen zehn Jahren die Outperfor­ mance der USDividendenAristokraten zum gesamten S&P 500 Index, nämlich 14,8 ge­ genüber 13,6 Prozent p.a. BeachtlicheWertzuwächse Es gibt eine Unmenge Literatur darüber, wie Anleger mit diversen Dividendenstrategien die zugrunde liegenden Benchmarks schla­ gen können. Auf diesem Gebiet sind vor allem erfahrene Dividendenfondsmanager Meister. Blickt man zurück auf die vergan­ genen fünf Jahre, so brachte ein guter internationaler Dividendenfonds einen Wert­ zuwachs von bis zu 74 Prozent. Einer der TopPerformer ist der Kames Global Equity Income Fund, der in einem dreistufigen Ver­ fahren weltweit 40 bis 50 liquide Aktien mit nachhaltigen und wachsenden Dividenden selektiert. In einem ersten Schritt filtert Ka­ mes ca. 400 Aktien mit attraktiven, wach­ senden und gut gedeckten Dividenden, soli­ den Bilanzen und hoher Eigenkapitalrenta­ bilität. Dazu Fondsmanager Mark Peden: „Diesbezüglich reicht eine hohe Dividen­ denrendite alleine nicht aus, um eine Aktie in unser Portfolio zu nehmen. Tatsächlich gibt es empirische Belege, die zeigen, dass die Aktien mit den höchsten Dividenden­ renditen die größte Wahrscheinlichkeit ne­ gativen Dividendenwachstums aufweisen. Stattdessen schauen wir auf einen Ertrags­ level, der nachhaltig ist und sich voraus­ sichtlich zukünftig steigern lässt. Diese Phi­ MÄRKTE & FONDS . Dividendenfonds Geldregen für Aktionäre In der aktuellen Nullzinsphase gewinnen Dividenden als laufende Ertragsquelle an Bedeutung. Dividendenfonds profitieren aber nicht nur von den jährlich steigenden Ausschüttungen, sondern auch von den Kurszuwächsen. MICHAEL KORDOVSKY Credit: Monster Ztudio/stock.adobe.com D er Weltaktienindex wies per Ende 2019 eine Dividendenrendite von 2,32 Prozent auf. Zur gleichen Zeit lag die Dividendenrendite der 57 S&P 500 DividendenAristokraten, definitions­ gemäß Gesellschaften, die mindestens 25 Jahre in Folge ihre Dividenden erhöhten, bei 2,40 Prozent. Die Renditen zehnjähriger USTreasuries lagen überhaupt nur noch bei JPM Global Dividend: Er konnte zusätzlich vom starken Aufschwung der Technologie- werte in den USA profitieren. Dividendenfonds Global iShares STOXX Europe Select Dividend 30 UCITS ETF: In den letzten drei Jahren positive Entwicklung ohne Währungsrisiko. Dividendenfonds Europa 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2016 2017 2018 2019 2015 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2016 2017 2018 2019 2015 36 . GELD-MAGAZIN – Februar 2020