GELD-Magazin, Dezember 2019 / Jänner 2020

Investieren in Zeiten des Klimawandels D er Klimawandel stellt eine der größten Herausforderungen des 21. Jahrhunderts dar und hat er- hebliche Auswirkungen auf die Invest- mentlandschaft. Daraus ergeben sich Ri- siken aber auch neue Chancen für Anle- ger. Aspekte, die nur mit aktivem Asset Management voll umfänglich berücksich- tigt werden können. Die Begrenzung der Auswirkungen der glo- balen Erderwärmung stellt eine der dring- lichsten Herausforderungen unserer Zeit dar. Die wachsende Weltbevölkerung hat eine steigende Nachfrage nach Energie und Le- bensmitteln zur Folge. Deren Herstellung er- zeugt Treibhausgase, die eine der Hauptursa- chen für den Temperaturanstieg darstellen. Diesen Herausforderungen müssen sich Ge- sellschaft, Unternehmen und damit auch In- vestoren stellen. DIVERSE RISIKEN FÜR UNTERNEHMEN Unternehmen und Volkswirtschaften sehen sich während des weltweiten Übergangs zu emissionsarmen Energieformen einem er- heblichen Investitionsaufwand und anderen finanziellen Belastungen gegenüber. Länder, die die Pariser Klimaziele umsetzen, sind mit Übergangsrisiken konfrontiert Dazu zählen politische Risiken wie steigende CO 2 -Preise, das Risiko „gestrandeter“ Vermögenswerte der gesamten Wertschöpfungskette der Elek- tromobilität. Zudem muss CO 2 nicht nur re- duziert sondern auch beseitigt werden. Nega- tive Emissionstechnologien wie Carbon Cap- ture Usage and Storage (CCUS) werden vo- raussichtlich eine wichtige Rolle spielen. ESG-KRITERIEN IM FOKUS Als Fondsmanager sind wir gegenüber un- seren Kunden dazu verpflichtet, die Auswir- kungen des Klimawandels auf den Wert ihrer Investements zu berücksichtigen. Die Beurteilung der Risiken und Chancen des Klimawandels stellt daher einen wesent- lichen Bestandteil unserer Research-Aktivi- täten sowie unseres Ansatzes zur Integrati- on ökologischer, sozialer und Governance- (ESG-) Kriterien dar. Bei Aberdeen Standard Investments berücksichtigen wir Fragen des Klimawandels und ESG-Kriterien sowohl im Rahmen von nachhaltigen Anlagelösungen, wie etwa unserem SLI Global SICAV II - Glo- bal Equity Impact Fund, als auch ganz grund- sätzlich als integralen Bestandteil in all un- seren Investmentprozessen zu allen Anlage- klassen. www.aberdeenstandard.at Disclaimer: Nur fürprofessionelle Investoren–nicht fürPrivatanlegerbestimmt.DerWert vonAnlagen sowiedie mit ihnenerzieltenErträgekönnen sowohl sinkenalsauch steigen.UnterUmständenerhaltenSie IhrenAnlagebetrag nicht in vollerHöhe zurück.Die indiesenMarketing-Unterlagenenthaltenen Informationen stellenwedereinAngebot nocheineAufforderung zumHandelmitAnteilenanWertpapierenoderFinanzinstrumentendar.Herausgegeben von AberdeenStandard InvestmentsLuxemburgS.A.,zugelassenundbeaufsichtigtdurchdieCSSF inLuxemburg. | ABERDEEN STANDARD INVESTMENTS | JÄNNER 2020 – GELD-MAGAZIN | 25 ADVERTORIAL Eva Cairns, ESG Investment Analyst – Climate Change, Aberdeen Standard Investments und Reputationsrisiken – Unternehmen, die keine Maßnahmen ergreifen, ziehen die Miss- billigung der Öffentlichkeit und der Anleger auf sich. Sollten sich die Maßnahmen zur Begren- zung der Erderwärmung als unzureichend herausstellen, könnten sich für Unterneh- men dadurch Schäden entlang der Wert- schöpfungskette ergeben, etwa an der Infra- struktur, Störungen der Betriebsabläufe,Was- serknappheit und schlechte Ernten. Anlagen und Rohstoffe würden teurer werden. Investo- ren und Fondsmanager dürfen diese Risiken nicht unterschätzen. WANDEL BIRGT AUCH CHANCEN Gleichwohl birgt der Übergang zu einer neuen, emissionsarmen Wirtschaft auch Chancen.Es sind beachtliche Summen an pri- vatemKapital erforderlich,umdie Investitions- lücke im Bestreben, dieWirtschaft emissions- ärmer zu gestalten, zu schließen. Dadurch er- geben sich Gelegenheiten in den Bereichen Erneuerbare Energien, Energieeffizienz und -speicher, Elektromobilität, neue emissions- arme Kraftstoffe wie Wasserstoff und bei Negativemissionstechnologien. Die Internationale Energieagentur (IEA) schätzt, dass für einen Paris-konformen Ener- giewandel jährlich rund drei Milliarden US- Dollar in Erneuerbare Energien und die Ener- gieeffizienz (Energiespeicherung und -über- tragung) aufgewendet werden müssen. Zu- dem wird die effiziente Nutzung dieser Energie – in Gebäuden, Indus- trie und Verkehr – ent- scheidend sein. Weltweit waren 2018 5,1 Millionen Elektro- fahrzeuge registriert, bis 2030 könnten es mehr als 130 Millio- nen sein. Damit erge- ben sich Investitions- möglichkeiten entlang WACHSTUMS-SZENARIEN ZUR ENERGIEWENDE Quelle: InternationalEnergyAdency (IEA).WorldEnergyOutlook2018 *DunkleFl äche:PrognoseunterBerücksichtigungdergetätigtenZusagenderLänder.HelleFläche :ErforderlichesWachs- tum,umdieVorgabendesPariserKlimaabkommens zuerreichen. Wind-undSolarzellen- Energieerzeugung (Tsd.TWh) Anzahlan elektrischenAutos (inMio.) Energie-Effizienz (GlobalesBIP in$/ MegatonneRohöl) CCUS-Einsatz (aufgenommeneGiga- TonnenCO 2 ) Energieanteilnicht fossilerBrennstoffe (inProzent) 2017 2040* 2017 2040* 2017 2040* 2017 2040* 2017 2040* 15 10 5 0 1000 800 600 400 200 0 25 20 15 10 5 0 3 2 1 0 50 40 30 20 10 0