GELD-Magazin, November 2019

82 | GELD-MAGAZIN – November 2019 RENTENDACHFONDS 22 FONDS / 2,01 MRD. EURO. Die Rentendachfonds versuchen neben der Veran- lagung in sichere klassische Euro-Anleihen, z.T. durch Beimischung von Zins-, Bonitäts- und Währungswetten, langfristig höhere Erträge zu erzielen. Ertrag 5 Jahre p. a. Sharpe SIEGER C-QUADRAT ARTS TOTAL RETURN BOND + 3,15% 0,61 2. Platz Allianz Invest Defensiv + 2,33% 0,61 3. Platz AlpenBank Anleihenstrategie + 1,82% 0,54 Ertrag 3 Jahre p. a. Sharpe SIEGER C-QUADRAT ARTS TOTAL RETURN BOND + 3,15% 1,00 2. Platz Amundi Bond Strategy Global High Yield + 3,09% 0,56 3. Platz Raiffeisenfonds-Konservativ + 1,30% 0,36 Ertrag 1 Jahr Sharpe SIEGER KATHREIN MANDATUM + 7,25% 3,00 2. Platz Faktorstrategie Anleihen Global + 5,66% 2,44 3. Platz Avantgarde Global Bond Fonds + 3,91% 2,34 Quellen:Lipper IM/eigeneRecherche,PerformanceaufEuro-Basis,ReihungnachSharpe-Ratio (Fixzins0,50%),Stichzeitpunkt:30.09.2019 LEO WILLERT ARTS Asset Management C-QUADRAT ARTS TR BOND Der C-Quadrat ARTS Total Return Bond weist ein Fondsvolumen von rund 105 Millionen Euro auf und wird rein quantitativ systematisch verwaltet. Mit einer Total Expense Ratio von 2,38 Prozent, die eine Performance Fee beinhaltet, weist er zwar hohe jährliche Gebühren auf, beim Ertrag für die Investoren ist sie jedoch bereits abgezogen. Damit ist der Fonds zwar teuer, aber aufgrund seines Erfolges sein Geld mehr als wert. HARALD BESSER Kathrein Privatbank AG KATHREIN MANDATUM Der erst im August 2018 neu auf- gelegte reine Anleihen-Dachfonds rundet die Palette von sechs Kathrein-Dachfonds mit aufstei- gendem Aktienanteil ab. Der Fonds investiert in Anleihen- fonds der Kathrein Privatbank, deren Managementstil auf quantitativen Modellen beruht. Darüber hinaus investiert der Fonds in Produkte der Kathrein Capital Management und in Exchange Traded Funds (ETFs, börsegehandelte Fonds). Zuwachs (von 3,63 Mrd. auf 4,18 Mrd. Euro) in der Kategorie ‚Gemischte Dachfonds aktienorientiert‘ zu beobachten war. Den stärksten Rückgang im Volumen erlitten hingegen die ‚Gemischten Dach- fonds flexibel‘ mit einem Minus der Assets von 9,8 Prozent auf 10,60 Milliarden Euro. Ebenso betrof- fen von Volumsrückgängen waren die Renten- Dachfonds, deren verwaltete Assets sich bei gleich- bleibender Anzahl um 2,5 Prozent von 2,06 auf 2,01 Milliarden Euro reduzierten. Das war offen- sichtlich den durch die Kunden falsch eingeschätz- ten Anleihenmärkten geschuldet, die dort im Jahr zuvor z.T. deutliche Verluste erleiden mussten. Letztendlich lag aber die durchschnittliche Perfor- mance der Rentendachfonds in Jahresfrist bei 5,1 Prozent – bei einer Spanne von 2,2 Prozent (s. Eco- nomic) bis 8,7 Prozent (Amundi Bond Strategy Glo- bal High Yield). Zurückzukommen auf die Abnahme des Volu- mens um 9,8 Prozent bei den ‚Gemischten Dach- fonds flexibel‘, starten wir einen Erklärungsver- such: Die Performancezahlen liegen in dieser Kate- grie auffallend weit auseinander: in Jahresfrist zwi- schen plus 12,5 Prozent (UBS KSS - Global Multi Income) und minus 9,4 Prozent (EVOLUTION Emerging Dynamic Fund), womit deutlich wird, dass für einen Anlageerfolg die Wahl des „richtigen“ Fonds in dieser Kategorie besonders wichtig ist. DIE PERFORMANCE-HIGHLIGHTS Die höchsten Erträge im Ein-Jahres-Bereich er- zielten heuer von den bewerteten Fonds der Credit Suisse Multimanager Enhanced Fixed Income USD (+14,3%), der Kathrein Mandatum 15 (+13,5%) und der UBS KSS - Global Multi Income USD mit plus 12,5 Prozent. Dass US-lastige Dachfonds am bes­ ten liefen, ist einerseits dem Anstieg des Greenback geschuldet und den Zinssenkungen der Fed. Im Drei-Jahres-Bereich stechen der HYPO Weltportfo- lio Aktien (+10,0% p.a.) hervor, der All World mit 9,9 Prozent p.a. und der PremiumStars Chance knapp dahinter mit 9,7 Prozent p.a. Sortiert man alle bewerteten Dachfonds nach ihrem Ertrag über fünf Jahre, so liegt an erster Stelle der Premium- Stars Chance (+9,1% p.a.), an zweiter Stelle der ESPA BEST OF WORLD (+8,9% p.a.) und an dritter Stelle der 3 Banken Aktien-Dachfonds ebenso mit 8,9% p.a. Wir gratulieren allen Gewinnern, von de- nen Sie auf den kommenden Seiten eine kurze Be- schreibung lesen können. DACHFONDS AWARD 2019 | Rentendachfonds CREDITS: beigestellt