GELD-Magazin, November 2019

Gezieltes China-Investment mit Potenzial D er Handelskrieg zwischen den USA und China sowie das ver- langsamte chinesische Wirt- schaftswachstum stellen Herausforde- rungen für Investoren dar. Chinesische A-Aktien-Investments jedoch bieten – aktiv gemanagt – weiterhin überdurch- schnittliches Renditepotenzial... Viele globale Anleger sind in Bezug auf den chinesischen Onshore-Aktienmarkt stark ver- unsichert. Nachdem der Markt vergange- nes Jahr um über 30 Prozent nachgegeben hatte, verzeichnet er seit Beginn des Jahres trotz des weiter schwelenden Handelskon- flikts eine deutliche Erholung. Ein Grund hier- für: Viele Unternehmen des etwa 3500 Titel umfassenden Marktes für chinesische Fest- landaktien sind deutlich weniger vom Export abhängig als man glaubt. ESSENTIELLES STOCK PICKING Doch der Handelskrieg zwischen den USA und China belastet auch die Unternehmen des chinesischen A-Aktien-Marktes. Dieser ist zudem stark von Gefühlen getrieben, denn 80 Prozent des Umschlags resultieren von lo- kalen Retail-Anlegern, die eher auf die ak- tuellen Schlagzeilen blicken als auf die Ge- winnaussichten. Für erfolgreiche Investments in China ist daher eine tief gehende Markt- kenntnis und eine selektive Titelauswahl un- abdingbar. Passive Investments auf ganze In- dizes sind aufgrund der vorhandenen Quali- tätsunterschiede weniger zielführend. LANGFRISTIG PARTIZIPIEREN China befindet sich inmitten des umfas- sendsten wirtschaftlichen Wandels der letz- ten 40 Jahre. Zum ersten Mal hat für die Kommunistische Partei die langfristige Ent- wicklung eine höhere Priorität als schnel- les Wachstum. Zudem liegt das chinesische Wirtschaftswachstum immer noch bei rund sechs Prozent und damit deutlich höher als in den Industrieländern. Die Prognosen bei A-Aktien gehen für 2019 von einem Gewinn- wachstum von 15 Prozent aus. Eine Steige- rung, die in anderen Märkten aktuell selten zu beobachten ist. Die Öffnung des Marktes für A-Aktien bietet aktiven Stock Pickern eine nie dagewesene Fülle an Titeln, um langfristig an an der Entwicklung Chinas zu partizipie- ren. Hierfür bedarf es allerdings einer umfas- senden Kenntnis des Marktes, wie sie Aber- deen Standard Investments bereits seit Jahr- zehnten vorweisen kann. ZUNEHMENDE BEDEUTUNG VON ESG-STANDARDS Die politisch Verantwortlichen in Peking haben zudem erkannt, dass die fortschrei- tende Umweltverschmutzung den wirtschaft- lichen und sozialen Wohlstand gefährdet. Ein wesentlicher Schwerpunkt der Reform- bestrebungen Chinas liegt daher auf der Um- stellung von Kohle auf Erdgas und auch er- neuerbare Energien. Allein im letzten Jahr in- vestierte das Land 126 Milliarden USD in diesen Bereich. Die Elektromobilität ist ein weiteres Segment, das umfangreiches Poten- zial bietet. Darüber hinaus kommt durch die Öffnung des Aktienmarktes auch der Corpo- rate Governance in den Unternehmen immer mehr Bedeutung zu. DEN INDEX HINTER SICH LASSEN Ein gezieltes Investment in chinesische A- Aktien kann so ein Weg zu stattlichen poten- ziellen Renditen bedeuten und bietet darüber hinaus Diversifikationsvorteile, da diese er- fahrungsgemäß weniger mit den globalen Ak- tienmärkten korrelieren als die in Hongkong gelisteten H-Aktien. Der im März 2015 auf- gelegte Aberdeen Standard – China A Sha- re Equity Funds ist mit 2,7 Milliarden Euro Fondsvolumen derzeit das größte Produkt am Markt und kann per 30. September 2019 über drei Jahre eine annualisierte Wertent- wicklung von 19,1 Prozent vorweisen sowie eine Outperformance gegenüber dem Index von fast 20 Prozent pro Jahr. www.aberdeenstandard.at Disclaimer: Nur fürprofessionelle Investoren–nicht fürPrivatanlegerbestimmt.DerWert vonAnlagen sowiedie mit ihnenerzieltenErträgekönnen sowohl sinkenalsauch steigen.UnterUmständenerhaltenSie IhrenAnlagebetrag nicht in vollerHöhe zurück.Die indiesenMarketing-Unterlagenenthaltenen Informationen stellenwedereinAngebot nocheineAufforderung zumHandelmitAnteilenanWertpapierenoderFinanzinstrumentendar.Zeichnungen von FondsanteilendürfennuraufderGrundlagedes letztenVerkaufsprospektes,derwesentlichenAnlegerinformationen („KIID“) sowiedes letzten Jahres-bzw.Halbjahresberichtsgetroffenwerden,diebeiAberdeenStandard Investments DeutschlandAG,BockenheimerLandstraße25,60325FrankfurtamMain,sowie inÖsterreichbeider Informations- undZahlstelle,RaiffeisenZentralbankÖsterreichAktiengesellschaft,AmStadtpark9,1030Wienkostenlosbezogen werdenkönnen.Herausgegeben vonAberdeenStandard InvestmentsLuxemburgS.A.,zugelassenundbeaufsichtigt durchdieCSSF inLuxemburg | ABERDEEN STANDARD INVESTMENTS | NOVEMBER 2019 – GELD-MAGAZIN | 49 ADVERTORIAL Nicholas Yeo, Head of Chinese and Hong Kong Equities, Aberdeen Standard Investments ABERDEEN STANDARD SICAV I – CHINA A SHARE EQUITY FUND Quelle:Bloomberg,30.09.2019.Anteilsklasse IAccUSD. InderVergangenheiterzieltePerformancebietetkeineGewähr fürdie zukünftigeEntwicklung. seitAuflage imVergleich zum MSCI ChinaA Onshore Index /Wertentwicklung in Prozent MSCI ChinaA Onshore Index Fonds 03/2015 09/2015 03/2016 09/2016 03/2017 09/2017 03/2018 09/2018 03/2019 09/2019