GELD-Magazin, November 2019

M arc Mobius gilt als der Emerging Markets-Guru schlechthin, sein Wort hat Gewicht, so ließe er vor Kurzem mit die- ser Aussage aufhorchen: „Indien könnte das nächste China sein.“ Er argumen- tiert das unter anderem mit der anste- henden Privatisierung indischer Staats- unternehmen, einem wirtschaftslibera­ len Regierungskurs, hohem BIP-Wachs- tum und der günstigen Demografie: „Meine langfristigen Aussichten für den indischen Aktienmarkt sind sehr positiv. Ich glaube, dass die Marktkapitalisie- rung langfristig der von China entspre- chen wird“, so der Experte gegenüber der Plattform Wall Street Online. Ist Indien somit sogar das „bessere China“? Das GELD-Magazin hat bei Investmentexper- ten nachgefragt. EIN SCHWIERIGER VERGLEICH Jigar Gandhi, India Investment Spe- cialist bei Schroders, meint dazu: „In- dien und China sind sehr unterschied- lich strukturierte Volkswirtschaften. Während China die ,Fabrik der Welt‘ ist und jetzt auf einen konsumgetriebenen Wachstumspfad übergeht, ist Indien eine dienstleistungsorientierte Wirtschaft und hat kürzlich Schritte unternom- men, um Produktionskapazitäten anzu- ziehen.“ VOR- UND NACHTEILE Der Experte fügt hinzu, dass das de- mokratische, politische und bürokra- tische System in Indien eindeutig sei- ne Vorteile hat, dies aber auch ein lang- sameres Tempo der Reformen und Ver- änderungen bedeutet. „Die Demogra- fie Indiens ist allerdings mit mehr als 50 Prozent von unter 25ig-Jährigen ein entscheidender Vorteil. Die indische Re- gierung hat sich außerdem in den letz- ten Jahren auf die Verbesserung des Geschäftsumfelds konzentriert, was ein positives Signal für internationale Inve- storen ist. Indien genießt auch starke Vorteile wie qualifizierte, aber auch un- gelernte Arbeitskräfte zu relativ nied- rigen Kosten, eine technologiefreund- liche Wirtschaft und die Verfügbarkeit von Land und natürlichen Ressourcen“, so Gandhi. Angesichts der jüngsten Wirt- schaftsreformen biete der indische In- landsmarkt nun außerdem auch im verarbeitenden Gewerbe ein stärkeres Wachstumspotenzial. INTELLIGENTE POLITIK Manish Shah, Portfoliomanager des Comgest Growth India Fonds, argumen- tiert ähnlich: „Indien genießt im gegen- wärtigen Umfeld erhebliche Vorteile. Es ist eine Demokratie mit einer günstigen demografischen Struktur und einem ju- ristischen System, das auf dem eng- lischen Recht basiert. Die derzeitige Re- gierung steht der Industrie positiv ge- genüber und hat eine Reihe von Geset- zen verabschiedet, die langfristig der CREDIT: catalinlazar/stock.adobe.com MÄRKTE & FONDS | Investieren in Indien 46 | GELD-MAGAZIN – NOVEMBER 2019 Manche Investoren bezeichnen Indien gerne als das bessere China. Als Argumente dienen ein hohes Wachs- tum, der gut ausgebaute IT-Bereich und nicht zuletzt die günstige Bevölkerungsentwicklung. Allerdings herr- schen auf dem Subkontinent auch bittere Armut und weit verbreiteter Analphabetismus. Wie interessant ist Indien tatsächlich für Anleger? Harald Kolerus Das Land der Widersprüche ASIATISCHE GIGANTEN IM FAKTEN-CHECK INDIEN CHINA Rangliste der größten Volkswirtschaften 7 2 BIP (Bio. USD, offizieller Wechselkurs) 2,71 13,4 Bevölkerung (Mrd.) 1,29 1,38 Durchschnittliches Alter (Median in Jahren) 28,1 37,7 BIP/Kopf (USD) 6.500 16.700 BIP Wachstum 2019 (%) 6,1 6,2 Öffentliche Verschuldung (% des BIP) 71,20% 47 Arbeitslosenrate (%) 8,5 3,9 Quelle: CIAWorld Factbook, IMF,Statista.com INDIEN SCHLÄGT CHINA Der indische BSE Sensex konnte den Hangseng (Hongkong) klar übertreffen. „ Die Demografie Indiens ist mit mehr als 50 Pro- zent unter 25-Jährigen ein eindeutiger Vorteil. “ Jigar Gandhi, Schroders 20% 25% 10% 15% 0% 5% -5% 30% 35% 40% 45% 2017 2018 2019