GELD-Magazin, November 2019

Marcus Russ, La Française Asset Management | INTERVIEW NoveMbeR 2019 – GeLD-MAGAZIN | 41 Herr Russ, was waren die Gründe für die Änderung Ihrer Investmentstrategie? MARCUS RUSS: Unsere Entscheidung ba- siert auf der Erkenntnis, dass nachhaltige Investments mit einer höheren zu erwar- tenden Rendite einher gehen können, wenn ein Management aktiv die Produktauswahl vornimmt. Mit dem Einsatz von nachhaltigen ETFs möchten wir die Risiko-Rendite-Struk- tur des Fonds noch weiter verbessern. Aktuell besteht das ETF-Portfolio bereits zu rund 74 Prozent aus nachhaltigen Pro- dukten, Tendenz stark steigend. Lediglich bei Small Caps oder US-amerikanischen Staatsanleihen gibt es derzeit noch keine entsprechenden Angebote. Warum gerade nachhaltig investieren? Der Anteil des angelegten Vermögens in SRI/ESG*-ETFs am gesamten ETF-Markt liegt aktuell noch bei rund zwei Prozent. Se- riösen Markteinschätzungen zufolge wird das Volumen nachhaltiger ETFs im Zeitraum 2018-28 von rund 25 Milliarden US-Dollar auf rund 440 Milliarden US-Dollar wach- sen**. Mittlerweile ist das Produktangebot nachhaltiger ETFs so groß, dass eine aktive Auswahl auf Basis unseres hauseigenen Se- lektionsprozesses möglich ist. Unser Ziel ist es, Anlegern eine breit aufgestellte Fonds- lösung aus unterschiedlichen, nachhaltig ausgerichteten ETFs zu bieten. Welchen Einfluss hat ein SRI-Ansatz auf die Performance eines Fonds? Eigenen Berechnungen zufolge kann sich der Einsatz nachhaltiger Indizes gegen- über ihrer klassischen Pendants positiv auf Performance und Kursschwankungs-Band- breiten auswirken (die Performance des MSCI Welt SRI lag gegenüber dem konven- tionellen MSCI Welt Index in den letzten drei Jahren um 1,22 Prozent pro Jahr hö- her). Ebenso fallen Volatilität und Maximaler Drawdown geringer aus, wobei der Tracking Error bei rund 1,5 Prozent liegt. In der Ten- denz lässt sich eine höhere Rendite bei gleichzeitig geringerem Risiko auch beim MSCI Europe SRI sowie dem MSCI USA SRI feststellen. ESG Ratings spielen folglich bei der Bewertung von Unternehmen eine im- mer größere Rolle. Wurde der Investmentprozess verändert? An unserem Investmentprozess hat sich grundlegend nichts verändert. Mit unserem hauseigenen Trendphasenmodell berech- nen wir statistische Indikatoren, analysieren die Märkte und steuern die Risiken. Dazu verwenden wir (mittelfristige) Wochen- und Tagessignale. Denn diese geben recht zuver- lässig an, ob wir uns in einem Bullen- oder einem Bärenmarkt befinden. Im ersten Im September diesen Jahres wurde die Fondsstrategie des Veri ETF-Dachfonds in einigen Punkten signifikant verändert und setzt sich nun überwiegend aus nachhaltigen ETFs zusammen. Somit ist dieser Fonds einer der ersten nachhaltigen ETF-Dachfonds in Deutschland. Der Veri ETF-Dachfonds – ein Klassiker – jetzt SRI-konform Schritt wird auf Basis unseres Trendphasen- modells die Aktienquote ermittelt. Im zweiten werden die verbleibenden Mittel in den Ren- ten- und Geldmarkt investiert. Am Ende des Investmentprozesses befinden sich 25 bis 50 ETFs in unserem Dachfonds.Wenn dieses Portfolio auf Einzeltitelebene herunterge- brochen würde, befänden sich 10.000 bis 100.0000 Wertpapiere in diesem Fonds. Was sind die Stärken des Fonds? Mit unseremTrendphasenmodell schaffen wir es, nie am absoluten Tiefpunkt einzusteigen und auch nie zu absoluten Höchstkosten zu verkaufen. Dennoch haben wir die letz- ten Jahre sehr gute Ergebnisse erzielt. Vor allem weist der Fonds, wie übrigens die meisten Trendfolgestrategien, ein hohes Kri- sen-Alpha auf. Diese Eigenschaft und die relativ niedrige Korrelation zu anderen ver- mögensverwaltenden Fonds können den Veri ETF-Dachfonds zu einer guten Ergänzung im Kundenportfolio machen. Wichtig ist es, gut über große Verlustphasen zu kommen und eine attraktive Rendite zu erwirtschaften, so- dass der Anleger auch in schwierigen Zeiten ruhigen Schlaf findet. www.la-francaise-am.de CREDIT: beigestellt Marcus Russ, Head of Fund Management, La Française Asset Management GmbH Disclaimer: BeidendargestelltenWertentwicklungenhandeltessichausschließlichum Vergangenheitswerte,ausdenenkeineRückschlüsseaufdiekünftigeEntwicklungdes Fondsgezogenwerdenkönnen.DieWertentwicklungberücksichtigtkeineAusgaben- oderRücknahmeaufschlägesowie individuellanfallendenKosten.DerVerkaufsprospekt unddieWesentlichenAnlegerinformationen findenSie indeutscherSpracheunter www.la-francaise-am.de . FONDSDATEN ISIN: DE00005561674 Auflagedatum: 02.04.2007 Vola 5 Jahre: +10,67 % Performance 5 Jahre: +12,37% *Socially Responsible Investing/Environmental Social Governance **Quelle: BlackRock, BSI Papier, Jan.2019.