GELD-Magazin, November 2019

S iemens hat für einen eindrucks- vollen Rekord gesorgt: Minus 0,315 Prozent betrug die Rendi- te bei der Platzierung einer zweijährigen Anleihe Ende August. Es war die nied- rigste bei der Emission einer Unterneh- mensanleihe jemals gebotene Rendite. Das Papier trägt einen Zinskupon von null Prozent, wurde aber zum Preis von mehr als 100 Prozent des Nennwerts ausgegeben, sodass sich eine Negativ- rendite für Anleger ergibt, die das Papier bis 2021 halten, wenn der Bond zum Nennwert getilgt wird. Von Anleihen der Eurozone sind mittlerweile über 50 Pro- zent mit einer negativen Rendite ausge- stattet. Dass solche Wertpapiere über- haupt noch gekauft werden, sagt viel über die Angst der Investoren vor Geld- wertverlust größeren Ausmaßes aus. Alle Anleihen des deutschen Staates, die nicht länger als 30 Jahre laufen, haben mittlerweile eine negative Rendite – wer kauft so etwas? Unter anderem leider Ihre Lebensversicherung, sofern Sie eine haben. Ihre Sparkonten werden noch wertloser, die Überschussbeteiligungen von Lebens- und Rentenversicherungen sinken – und die Kaufkraft. Noch er- schreckender erscheint der Kapitalver- lust, sollte einmal die Inflation wieder zu steigen beginnen. Das kann gefährlich werden. Die Macht der (negativen) Zin- sen wird nämlich oft unterschätzt. Die Zinseszinsrechnung funktioniert auch bei Negativzinsen. Bei einer Verzin- sung von plus einem Prozent hat ein An- leger nach einem Jahr eine Position von 1,01. Nach 30 Jahren errechnet sich die Position mittels der Formel 1,01 hoch 30 = 1,35 (das 1,35-Fache). Bei einer Verzin- sung von – minus einem Prozent lautet die Rechnung 0,99 hoch 30 = 0,74 (hier verringert sich der Wert um 26 Prozent). Bei diesen Berechnungen ist die Inflation aber noch außen vor geblieben. Bei null Zinsen und zwei Prozent Geldentwertung reduziert sich die Position mit 30 Jahren Laufzeit auf 0,98 hoch 30 = 0,55, also fast auf die Hälfte. Negative Zinsen und Infla- tion haben langfristig gesehen das Poten- zial, ganze Kapitalien zu vernichten. EIGENES FONDS-PORTFOLIO Für defensivere Anleger, die nicht auf Einzelaktien setzen wollen, ist ein Port- folio von mindestens zehn Aktienfonds angesagt, die in unterschiedliche Regi- onen und Branchen investieren, alle aber CREDIT: complize • M.Martins/stock.adobe.com MÄRKTE & FONDS | Multi Asset-Fonds für Krisenzeiten 36 | GELD-MAGAZIN – November 2019 In Zeiten der Null- oder gar Negativzinsen verlieren Sparbücher und ähnliche Anlageformen zunehmend an Bedeutung. Anleger suchen dringend nach Alternativen. Wir zeigen Ihnen, wie Sie die Nullzinsangebote der Banken intelligent umgehen und relativ sichere Renditen erzielen können. Wolfgang Regner Retten Sie Ihr Geld! AUSGEWÄHLTE AKTIENFONDS FÜR EIN DIVERSIFIZIERTES PORTFOLIO ISIN FONDSNAME VOLUMEN PERF. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre TER IE00BQQP9H09 VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF 146 23,6 60,9 - 0,49 LU0094554424 MFS US Concentrated Growth 383 24,8 59,0 91,0 2,81 IE00B1ZBRN64 Seilern America 245 21,5 68,2 127,9 2,09 LU0552385295 Morgan Stanley Global Opportunity 7.579 20,7 62,3 126,4 1,84 IE0033535075 Comgest Growth World 652 17,4 52,9 83,1 1,83 DE0008475070 Allianz Interglobal 1.652 18,6 49,1 74,1 2,02 LU0507265923 DWS Top Dividende 3.809 10,0 15,9 38,2 1,58 IE00BL25JN58 Xtrackers MSCI World Minimum Vola ETF 659 18,8 36,4 73,5 0,25 LU0261959422 Fidelity European Dynamic Growth 3.325 22,2 49,7 86,7 1,91 LU0117858679 JPMorgan Europe Strategic Growth 1.024 15,3 31,8 57,5 2,49 LU0378434582 ComStage Stoxx Europe 600 NR UCITS ETF 269 13,8 28,2 36,5 0,20 LU0279459456 Schroder Global EM Opportunities 1.428 21,3 33,1 38,7 1,93 LU0083344555 Goldman Sachs EM Equity PF Base 2.440 20,4 24,6 44,3 1,93 Quelle: Morningstar Direct,alleAngaben auf Euro-Basis,Stichzeitpunkt: 04.November 2019