GELD-Magazin, Oktober 2019

Entscheidung des Obersten Gerichts- hofes ist bei Sparbüchern eine Nullver- zinsung gesetzwidrig. Das Gesetz besagt nämlich, dass Spareinlagen der Anlage dienen (§ 31 Abs. 1 Bankwesengesetz)“, so Gelbmann. WER SCHON HEUTE NEGATIVZINS- KONTEN ERTRAGEN MUSS Je mehr Geld auf dem Konto liegt, desto höher werden die „Strafzinsen“ – so kann man die paradoxe Situation auf den Punkt bringen. Zwar umschreiben gerne viele Banken dies mit einem „individuel­ len Gesamtpaket“ für Firmenkunden, was durchaus zutreffen mag. Doch Fakt ist auch, dass institutionelle Anleger und Kommerzkunden bereits Negativ- zinsen zahlen. EUR-Anleihenfonds sind aufgrund der Ratingvorgaben bereits ge- zwungen, Anleihen mit negativer Rendite zu kaufen. Laut Steinberger weisen bei Spängler IQAM Invest bereits 45 Prozent der Investments in EUR-Anleihenfonds eine negative Rendite auf. Um positive Renditen zu erzielen, müssen EUR-Ren- tenfonds höhere Bonitäts- und Zinsrisi­ ken eingehen oder Optimierungen vor- nehmen: Durch die Miteinbindung der Zinskurvenform kann beispielsweise die Security KAG systematisch Zinskurven- effekte bei der Bewertung der Ertragser- wartungen mitberücksichtigen und so- mit einen Mehrwert zur klassischen Be- trachtung generieren. Das ändert aber nichts an der negativen Cashverzinsung. Sowohl Steinberger als auch Ober- gantschnig beziffern den Zins für die von Fonds bei Banken veranlagter Liquidität mit ca. minus 0,50 Prozent. Laut Stein- berger beginnen diese bereits „ab dem ersten Cent“, während sie bei Firmen- kunden „unterschiedlich stark, abhän- gig von der Geschäftsbeziehung mit den Banken und der Größe der Firmen“ sind. Obergantschnig fügt hinzu: „Bei Firmen- und Privatanlegern sind die Unterschiede zwischen einzelnen Banken-Units groß. Gerüchteweise ist mir zu Ohren gekom- men, dass teilweise bei Firmenkunden ab 100.000 Euro Negativzinsen berech- net werden. Bei Privatanlegern ist mir ge- genwärtig so noch nicht bekannt, dass in Euro Negativzinsen berechnet wer- den. Im Franken habe ich das von einem Kollegen eines anderen Instituts bereits vernommen.“ Und Steinberger liefert be- züglich Negativzinsen für Privatkunden folgende ergänzende Info an: „In ande- ren Ländern, wie z.B. in Deutschland, verrechnen manche Banken Negativzin- sen ab einem gewissen Betrag – z.B. ab 500.000 oder einer Million Euro.“ OKTOBER 2019 – GELD-MAGAZIN | 29 Negativzinsen | BANKING „ Die Banken haben keinen Puffer, mit dem sie die Negativzinsen auffangen können. Früher oder später müssen sie sich das Geld vom Kunden zurückholen. “ Martin W. Hüfner, Chefvolkswirt bei Assenagon „ Nach einer vom VKI erwirkten Entscheidung des Obersten Gerichts- hofes ist bei Sparbüchern eine Nullverzinsung gesetzwidrig. “ Beate Gelbmann, Leiterin der Abteilung Klagen, Bereich Recht beim VKI DREI-MONATS-EURIBOR Der Drei-Monats-Euribor dient meistens als Referenzzins für Kredite – aber auch für Guthaben- Verzinsungen. Er tauchte bereits 2015 in den negativen Bereich und sackte zuletzt weiter ab. 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 1,75% 1,50% 1,25% 1,00% 0,75% 0,50% 0,25% -0,25% -0,50% 0%