GELD-Magazin, September 2019

Klimaflüchtlingen ist die Bekämpfung des Klimawandels für Länder, die mit diesem Problem konfrontiert sind, von existenzieller Bedeutung.“ So haben Stu- dien gezeigt, dass es eine Verbindung zwischen ökologischer Verwundbarkeit, den von Ratingagenturen vergebenen Be- wertungen für Staatsanleihen und den Kapitalkosten gibt. „Nach dem Bericht des Centre for Climate Finance and In- vestment der Imperial College Business School haben die 20 Länder, die für den Klimawandel am anfälligsten sind, infol- ge von Dürren, Überschwemmungen und extremen Wetterbedingungen bereits zu- sätzliche 40 bis 62 Milliarden Dollar an Zinsen gezahlt“, so Degroof Petercam. Die Experten folgern daraus, dass es vor allem für Emerging Markets umso dringender ist, sich an das Umwelt­ abkommen von Paris zu halten und in Lösungen für Anpassungen an das Klima zu investieren. ENORMES POTENZIAL Dass in den Emerging Markets ein starker Nachholbedarf bei nachhaltigen Investitionen herrscht, haben also auch die westlichen Vermögensverwalter ver- standen und setzen an diesem Punkt an. Antti Raappana, Chef-Portfolio Manager des Danske Invest Emerging and Fron- tier Markets, erklärt: „Laut Global Cli- mate Risk Index waren die zehn Länder, die zwischen 1998 und 2017 am stärks­ ten von wetterbedingten Schadensereig- nissen betroffen waren, alle Schwellen- länder. Dies unterstreicht die Bedeutung von Unternehmen mit einer starken Um- weltpolitik. Auch soziale Faktoren, wie das Verhältnis zu Stakeholdern, Daten- schutz und Produktsicherheit, sind zu berücksichtigen. Investitionen beispiels- weise in Wasserinfrastruktur, Energie­ effizienz, Bildung und Gesundheitsver- sorgung bieten wesentliche Chancen in den aufstrebenden Märkten.“ WICHTIGE KRITERIEN Aber wie findet man nun nachhal- tige Branchen und Aktien im nicht im- mer ganz einfachen Umfeld der Emerging Markets? Raappana dazu: „In unserer Aktienstrategie für Schwellenländer in­ tegrieren wir die ESG-Analyse in den An- lageentscheidungsprozess. Das strengs- te Kriterium ist der Ausschluss von SRI- Verstößen, das heißt Unternehmen, die mit umstrittenen Waffen, Kinderarbeit usw. befasst sind und von Kohle- und Teersandunternehmen. Wir würden um keinen Preis in diese Aktien investieren. SEPTEMBER 2019 – GELD-MAGAZIN | 41 Schwellenländer & Nachhaltigkeit | MÄRKTE & FONDS MSCI EM ESG LEADERS Der Nachhaltigkeitsindex hat den MSCI EM in den letzten fünf Jahren outperformt. SCHWERE UMWELTSÜNDEN 85 Prozent des weltweiten CO 2 -Ausstoßes werden von drei Ländern produziert: China, Indien und den USA. Wobei sich das Reich der Mitte eindeutig auf dem Vormarsch befindet: Bereits im Jahr 2007 war es der größte Verursacher von CO 2 -Emissionen und überholte somit die Vereinigten Staa- ten. Ein weiteres klares Warnsignal dafür, dass die Emerging Markets noch stärker in den Umweltbereich investieren müs- sen. So befinden sich die meisten Kohle- kraftwerke in Asien, wo auch immer wieder neue Anlagen installiert werden. Mit einer durchschnittlichen Betriebsdauer von 30 bis 50 Jahren ein ungelöstes Problem, das noch kommende Generationen beschäf- tigen wird. Auf der anderen Seite wurden auch in den Schwellenländern die Zeichen der Zeit erkannt: So ist China heute der größte Entwickler von Solartechnologie weltweit und seit 2013 auch das Land, in dem die meisten Solaranlagen stehen. DIE BESTEN NACHHALTIGEN SCHWELLENLÄNDER-AKTIENFONDS ISIN FONDSNAME VOLUMEN PERF. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre TER GB00B64TS881 Stewart Investors Global EM Sustainable 461 Mio.€ 6,1 % 19,0 % 28,2 % 1,80 % LU1434523954 Candriam SRI Equity Emerging Markets 462 Mio.€ 1,9 % 18,6 % 30,1 % 1,85 % LU0571085413 Vontobel Fund MTX Sust.EM Leader 3.788 Mio.€ 4,4 % 27,5 % 63,5 % 2,04 % LU0602539602 Nordea 1 - Emerging Stars Equity 1.985 Mio.€ 5,5 % 23,9 % 30,1 % 1,82 % IE00BYVJRP78 iShares MSCI EM SRI UCITS ETF USD 378 Mio.€ 3,5 % 20,7 % – 0,35 % Quelle: Lipper IM,alleAngaben auf Euro-Basis,gereiht absteigend nach 3-Jahres-Sharpe Ratio,Stichzeitpunkt: 31.August 2019 „ESG-Kriterien bil- den in der Gesamt­ analyse wichtige Fak- toren, um Kauf- oder Verkaufsentschei- dungen zu finden.“ Wim Van Hyfte, Candriam „Investments in Wasserinfrastruktur, Energieeffizienz, Bil- dung und Gesund- heit bieten wesent- liche Chancen.“ Antti Raappana, Danske Bank AM -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 2014 2015 2016 2019 2017 2018