GELD-Magazin, Juli/August 2019

Maurizio Bernasconi, BB Biotech AG | INTERVIEW JULI/AUGUST 2019 – GELD-MAGAZIN | 55 Welches sind die Schlüsselfaktoren für das Biotech-Wachstum? MAURIZIO BERNASCONI: Das wären einer- seits die Demografie, also die steigende Lebenserwartung, die eine Zunahme chro- nischer Erkrankungen mit sich bringt, die Veränderung der Ernährungsgewohnheiten (Lifestyle) und die Umwelt bzw. deren Verschmutzung. Der wichtigste Faktor ist je- doch die zunehmende Innovationskraft, die in der Branche steckt. In den letzten Jahren erlebten wir einen wahren Schub an neuen Technologien wie beispielsweise die Gen- therapie, RNA (Ribonukleinsäure) oder auch die Zelltherapie in der Krebsbehandlung. Innovation hat allerdings auch ihren Preis – wird es schwieriger für Biotech- unternehmen, diesen zu rechtfertigen? Innovation hat auch ihre Kosten. Zum Bei- spiel verbessert Ionis, das führende UnternehmenimBereichvonAntisense/RNA- basierten Medikamenten, seit Ende der 80er-Jahre ständig seine Technologie. Das Resultat dieses langjährigen Prozesses lässt sich heute sehen. Die Firma hat vor Kurzem in Kollaboration mit Partner Biogen ihr erstes großes Medikament auf den Markt gebracht für die Behandlung der Spinalen Muskel- atrophie. Dieses Medikament ermöglicht, wenn schon seit Geburt verabreicht, den meisten Kindern ein normales Leben. Ohne dieses Medikament würden 90 Prozent der unbehandelten Kinder das zweite Lebens- jahr nicht erreichen. BB Biotech investiert vermehrt in innovative Therapien, die einen großen medizinischen Bedarf decken und dadurch weniger von einem potenziellen Preisdruck zu spüren bekommen. Schlus- sendlich sind die Kosten für rezeptpflichtige Medikamente geringer als man denkt. In den USA haben Gesundheitskosten einen Anteil von rund 18 Prozent am Bruttoinlandspro- dukt, davon entfallen aber nur zehn Prozent auf rezeptpflichtige Medikamente. Wie sehen Sie die personalisierte Medizin? Die personalisierte Medizin führt zu größerer Therapieeffizienz und steht daher ebenfalls im Fokus der Forschung im Bereich Onko- logie. Wenn man weiß, welche Mutation zu einer bestimmten Krebsform geführt hat, kann man ein Medikament verabreichen, das zielgerichtet darauf hinwirkt.Als Beispiel hat unsere Portfoliofirma Agios Pharma- ceuticals zwei Medikamente gegen zwei spezifische Mutationen (IDH1 und IDH2) bei einer bestimmten seltenen Leukämieform auf den Markt gebracht. Macht auch die Gentherapie Fortschritte? Durchaus. Es gibt sehr viele seltene, ge- netisch bedingte Erkrankungen, die für solche Therapieformen in Fra- ge kommen könnten. Der Ansatz geht dahin, eine gesunde Kopie des defekten Gens in die Zellen einzuschleusen, mit Hilfe von virusbasierten Vektoren. Dieses Feld hat in den letzten Jahren enorme Fortschritte erzielt und zur ersten Produktzulassung ge- führt. Per Ende März hatte BB Biotech mit Audentes, Voyager, Sangamo Therapeutics und Homology vier Firmen im Portfolio, die sich mit Gentherapie befassen. Sangamo und Crispr Therapeutics befassen sich mit Geneditierung. Wie sieht Ihre Investitionsstrategie aus? BB Biotech investiert langfristig in sorgfäl- tig ausgesuchte Biotechunternehmen. Der Fokus liegt dabei auf Unternehmen, die be- Die Forschung im Bereich Pharma/Biotechnologie hat große Fortschritte gemacht – vor allem in der Zell- therapie gegen Krebs und in der Gentherapie gegen seltene Erkrankungen. Maurizio Bernasconi, Portfolio- manager bei BB Biotech, erläutert die Anlagestrategie des Investmentteams. Wolfgang Regner Gentherapie im Fokus der Anleger reits Produkte auf dem Markt und damit die Profitabilität erreicht haben, sowie auf in- novativen Mid Cap-Unternehmen, deren Medikamente sich in fortgeschrittenen kli- nischen Studien befinden. Wir halten ein konzentriertes, aber strukturell breit di- versifiziertes Portfolio aus maximal 35 Positionen. Hinzu kommt noch eine ambitio- nierte Dividendenpolitik. Wir bieten unseren Investoren eine Aktie im Wachstumsfeld der Biotechnologie mit einer attraktiven Divi- dendenrendite von rund fünf Prozent. Und wie hat sich die BB Biotech Aktie gehalten? Unsicherheiten aufgrund des Handels- streits zwischen den USA und China werfen zwar ihre Schatten und die Diskussionen im Rahmen US-Präsidentschaftsvorwahlen befeuern die Volatilität. Der Sektor ist aber fundamental stark unterwegs, davon konnte auch BB Biotech partizipieren mit einem Plus von 20 Prozent seit Jahresstart. www.bbbiotech.ch CREDIT: beigestellt Maurizio Bernasconi, Investmentteam, BB Biotech AG