GELD-Magazin, Juli/August 2019

Dank neuer Therapien können chronisch kranke Menschen viel länger leben. Für Anne Marden, Fondsmanagerin des JPM Global Healthcare Fund, ist besonders posi- tiv, dass die globalen Gesundheitsausgaben mit Wachstumsraten von fünf bis sechs Pro- zent im Gegensatz zur gesamten Wirtschaft, deren Wachstum zurückgeht, punkten kön- nen. In der Forschung und Entwicklung gibt es teils spektakuläre Erfolge, zuletzt in der Gentherapie. „Zolgensma von Novartis er- setzt ein fehlendes Gen, das ein Schlüssel- protein zur Behandlung der spinalen Mus- kelatrophie produziert. Das Hauptproblem ist hier die Preisgestaltung – schließlich handelt es sich nur um eine einzige kurze Therapie, nach der der Patient sein Leben lang geheilt ist. Wir erwarten ein Preisschild von zwei bis drei Millionen Dollar, doch handelt es sich hier um einen echten Durchbruch – der Start einer neuen Ära, in der eine Heilung durch eine einzige Behandlung möglich wird. 38 | GELD-MAGAZIN – Juli/august 2019 creditS: beigestellt; Maska82/Dreamstime.com MÄRKTE & FONDS | Branchen-Ausblick Die besten Aktienfonds Gesundheit/Pharma ISIN FONDSname Volumen Perf. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre ter LU0329630999 MIV Global Medtech Fund 2.148 Mio.€ 17,1% 51,4% 131,5% 1,59% LU0415391431 Bellevue BBAdamant Medtech&Service 656 Mio.€ 16,3% 58,7% 128,8% 2,30% IE00B3WMTH43 Invesco Health Care S&P US Sel.Sector ETF 200 Mio.€ 15,4% 30,8% 93,3% 0,14% LU0037065322 AB SICAV I-International Health Care 701 Mio.€ 12,6% 35,5% 90,0% 1,56% IE00B28YJN35 Polar Capital Healthcare Opportunities 1.378 Mio.€ 10,5% 35,1% 77,4% 1,66% Quelle: Lipper IM,Morningstar Direct,alleAngaben auf Euro-Basis,Stichzeitpunkt: 30.Juni 2019 Oder Ultomiris von Alexion. Das Medikament verbessert die Behandlung von seltenen Blut- bzw. immunologischen Erkrankungen. Vertex hat mit seinem neuen Präparat ge- gen Zystische Fibrose Erfolg: Es konnte das verantwortliche CFTR-Gen identifizieren. Die US-Gesundheitsbehörde FDA ließ hier das erste genkorrigierende Medikament zum Markt zu, 2019 wird Vertex aber die Zulas- sung einer oralen Dreierkombination be- antragen, die gut 90 Prozent der Patienten erfasst. Laut den US-Verschreibungstrends läuft etwa ein GLP1-Produkt von Novo Nor- disk bzw. Eli Lilly gegen Diabetes vom Typ 2 sehr gut. Zudem steht die Verwendung von „Big Data“ und darauf aufbauend die Künst- liche Intelligenz bevor. „Big Data“-Modelle können bei der Entwicklung und Anwendung von Therapien dank riesiger Datensätze und verbesserter Algorithmen viel effektiver vor- gehen. Doch es gibt auch Risiken regula- torischer Natur. „Vor allem sorgen sich die Investoren um das Risiko, dass in den USA ,Medicare for All‘ eingeführt werden könnte. Dies würde wahrscheinlich zu stärkerem Preisdruck führen. Angesichts der Kosten von 32 Billionen Dollar ist es aber unsicher, ob das Programm reduziert werden muss“, meint Alex Gold, Manager des Fidelity Glo- bal Healthcare Fund. Megatrends, wie die immer älter wer- dende Gesellschaft machen die Gesund- heitsindustrie zu einem der attraktivsten Wachstumsmärkte überhaupt. Wich- tigster Treiber ist die weltweit steigende Lebenserwartung, verbunden mit einer globalen Verwestlichung des Lebensstils. Dies führt zu einer starken Zunahme von Zivilisationskrankheiten wie Fettlei- bigkeit, Diabetes, Alzheimer und Krebs. Mehr als eine Milliarde Menschen sind seit dem Jahr 2000 Teil der globalen Mit- telschicht geworden. Bis 2030 werden etwa zwei Drittel der dann weltweit ge- schätzten fünf Milliarden Mittelschicht- bürger vor allem in Asiens Schwellenlän- dern leben. Um möglichst lange fit und gesund zu bleiben und auch gut aus- zusehen, sind viele ältere Menschen be- reit, ihre Ausgaben für Gesundheits- und Pflegeprodukte entsprechend auszuwei- ten. Beispiel Hörgeräte: Die schweize- rische Sonova bietet ihren Kunden eines der umfassendsten Produktportfolios: von klassischen Hörgeräten über Coch- lea-Implantate bis hin zu drahtlosen Kommunikationslösungen. Die Gesund- heitsbranche verlagert sich auf die per- sonalisierte Medizin und die Ausrichtung auf individuelle Patientenprofile. Der Markt gilt unter Experten als aussichts- reich, da sich die Pharmakonzerne zu- nehmend ihre Dienstleistungen bei spe- „Angesichts ihres hohen Wachstums sind vor allem Bio- tech-Werte deutlich unterbewertet“ Anne Marden, JPM Global Healtcare Fund Megatrend gesundheit | Chronisches Wachstum Öffentliche Gesundheitsausgaben Die USA sind der weltgrößte Pharmamarkt, was sich auch an den hohen Gesundheitsausgaben zeigt. Quelle:MckinseyGlobal InstituteCityscope;National TransferAccounts (2016) USA 50.000 Japan Deutschland 40.000 30.000 20.000 10.000 0 70 80 90 0 10 20 30 40 50 60 Alter in Jahren