GELD-Magazin, Juli/August 2019

credits: verayut chanthasophonporn, Jandirkhansen,Lucavanzolini/Dreamstime.com; beigestellt/Archiv Für Aktienanleger bleibt die Welt spannend: Der Handelskonflikt zwischen den Vereinigten Staaten und China sorgt ebenso für Aufregung wie der iranische Atompoker. Angesichts solcher politischen Störgeräusche sollten sich Investoren auf Fundamentaldaten rückbesinnen und global streuen. Die USA gehören dabei nach wie vor in jedes kompakte Portfolio. Harald Kolerus USA weiter unverzichtbar P olitische Börsen haben kurze Beine“, sagt man. Eine alte Weis­ heit, die nichts an Aktualität verloren und sich gerade in den ver­ gangenen Monaten wieder einmal be­ wahrheitet hat. Denn trotz des noch im­ mer ungelösten Handelskriegs zwischen den USA und dem Rest der Welt sowie Kriegsgefahr am Persischen Golf haben sich die Aktienmärkte heuer wieder prächtig entwickelt (wenn man die er­ höhte Volatilität in Kauf nimmt). Es ist also ratsam, nicht nervös auf den nächs­ ten Tweet Donald Trumps zu warten, sondern sich auf die fundamentalen Trei­ ber der globalen Börsen zu konzentrie­ ren. Das GELD-Magazin hat sich deshalb unter renommierten Fondsmanagern umgehört, wohin die Reise im restlichen Jahresverlauf und darüber hinaus hin­ gehen könnte. Kapitulation der Notenbanken Andreas Rieger, Fondsmanager des ESPA Stock Global, fasst das große Bild wie folgt zusammen: „Im Dezember des Vorjahres haben die Aktienmärkte stark korrigiert, vor allem in den USA. Diese niedrigen Niveaus schufen die Aus­ gangsbasis für die Kursgewinne im heu­ rigen Jahr. Hinzu kam Ende 2018 eine sehr schlechte Anlegerstimmung: Ausge­ gangen wurde damals noch von Zinser­ höhungen, außerdem geisterten Rezes­ sionsängste um. Dabei war das Senti­ ment wohl zu negativ ausgeprägt. In der Zwischenzeit haben wir eine ,Kapitula­ tion‘ der US-Notenbank Fed gesehen: Sie hat eine komplette Kehrtwende ihrer Zinspolitik eingeschlagen. Ebenso hat die EZB in ihren Kommentaren eine sehr lockere Geldpolitik signalisiert. Das wirkt natürlich unterstützend für die Börsen.“ Kein absturz der Wirtschaft Wobei Rieger attestiert, dass die Zeiten der globalen Hochkonjunktur na­ türlich vorbei sind: „Allerdings bin ich der Meinung, dass sich die entsprechenden Wirtschaftsindikatoren wieder erholen werden. Ähnlich sehe ich die Entwick­ lung für das Gewinnwachstum der Un­ ternehmen. Auf globaler Ebene soll es 2019 bei vier Prozent liegen. Wenn also Konjunktur und Gewinne wieder anzie­ hen, ist das ein guter Boden für Aktien.“ Der Experte meint zwar, dass nach den schönen Kursgewinnen im ersten Halb­ Juli/august 2019 – GELD-MAGAZIN | 29 Regionen-Ausblick | MÄRKTE & FONDS „Niedrige Zinsen und lockere Geldpolitik verleihen den globa- len Aktienmärkten Rückenwind.“ Andreas Rieger, Erste AM Die besten Aktienfonds Global ISIN FONDSname Volumen Perf. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre ter IE00B2NXKV01 StryxWorld Growth 947 Mio.€ 13,5% 51,5% 118,3% 1,72% LU0428704042 LO Funds - Generation Global 1.568 Mio.€ 14,4% 57,2% 115,3% 2,99% LU0187079347 Robeco Global ConsumerTrends Equ. 2.724 Mio.€ 13,8% 64,4% 104,2% 1,68% IE0033535075 Comgest GrowthWorld 558 Mio.€ 16,9% 53,0% 92,6% 1,83% LI0183907802 LGT Sustainable Quality Equity Fund 336 Mio.€ 23,3% 34,7% 91,9% 1,78% Quelle: Lipper IM,Morningstar Direct,alleAngaben auf Euro-Basis,Stichzeitpunkt: 30.Juni 2019 gewinnwachstum: Verhalten optimistisch Prognosen legen eine positive Trendwende bei den Unternehmensgewinnen nahe. Quelle:ThomsonReutersDatastream/FathomConsulting Global Europa (ohne GB) USA Schwellenländer in Prozent 2019 30 20 10 0 -10 -20 -30 2018 2017 2016 2015 2014