GELD-Magazin, Juni 2019

credit: Sergey Kuzmin/dreamstime.com 48 | GELD-MAGAZIN – juNI 2019 die Besten dividendenfonds eUroPA ISIN FONDSNAME VOLUMEN PERF. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre TER de0002635299 iShares StOXX europe Sel.dividend 30 546 Mio.€ 0,0% 14,3% 26,5% 0,31% de000A0MYQ28 Siemens Qualitaet & dividende europa 108 Mio.€ 0,0% 12,7% 26,2% 0,62% LU1681041973 Amundi MSci europe High div.Factor etF 41 Mio.€ 3,7% 12,6% 19,6% 0,23% LU0353647737 Fidelity Funds - european dividend 114 Mio.€ 2,1% 9,6% 18,4% 1,92% de000A1XdX79 Lupus alpha dividend champions 373 Mio.€ 2,8% 25,9% – 1,63% Quelle: Morningstar Direct,alleAngaben auf Euro-Basis,Stichzeitpunkt: 31.Mai 2019 die Besten dividendenfonds GLoBAL ISIN FONDSNAME VOLUMEN PERF. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre TER LU0611173427 UBS (Lux) eS - Global High dividend 517 Mio.€ 7,2% 21,2% 57,5% 1,57% Li0008475134 LLBAktien dividendenperlen Global 101 Mio.€ 5,8% 25,6% 54,4% 0,70% ie00B45B0N88 BNY Mellon Global equity income 1.353 Mio.€ 9,5% 19,6% 53,0% 2,14% LU0772969993 Fidelity Funds - Global dividend 4.964 Mio.€ 11,6% 19,2% 52,2% 1,90% LU0329201957 JPM Global dividend 156 Mio.€ 5,4% 23,6% 49,5% 1,80% Quelle: Morningstar Direct,alleAngaben auf Euro-Basis,Stichzeitpunkt: 31.Mai 2019 Dividendenstrategien langfristig attraktiv v iele Anleger unterschätzen die Macht der Dividenden. Inves­ toren mit langfristigem Anlage­ horizont könnennämlich vomZinseszins­ effekt steigender Ausschüttungen profi­ tieren. Dazu kommen Studien, die regel­ mäßig die Tatsache nachweisen, dass rund 40 Prozent der Gesamtperformance am Aktienmarkt von den Ausschüt­ tungen gespeist werden. Es gibt Fonds mit unterschiedlichen Dividendenstrate­ gien. Manche legen den Fokus auf hohe Dividenden – Titel kommen nur als In­ vestment infrage, wenn sie eine Mess­ latte überspringen. Andere Fonds wiede­ rum achten mehr auf das Dividenden­ wachstum. Francis Ellison, Portfolio Ma­ nager des Threadneedle Pan European Equity Dividend Fund, meint hierzu: „Unser Investmentansatz ist sehr flexi­ bel, wir verwenden keine fixen Parame­ ter. Wir suchen nach Unternehmen mit hohen und nachhaltigen Kapitalrendi­ ten, generiert von soliden Geschäftsmo­ dellen, einem ökonomischen ‚Burggra­ ben‘ und überlegener Preissetzungs­ macht. Wir achten besonders auf regel­ mäßiges Dividendenwachstum. Einfach nur stabile, hohe Dividenden auszu­ schütten, ist uns zu wenig. Denn hohe Dividenden können auch ein Hinweis auf ein Unternehmen von geringerer Qualität sein. Solche Titel werden vom Markt niedrig bewertet, weil die Nachhaltigkeit der Ausschüttungen nicht gewährleistet sein kann. Prognosen über zukünftige Dividenden sind bedeutend wichtiger als die bereits bezahlten Ausschüttungen. Um gute Prognosen erstellen zu können, arbeiten wir daran, Geschäftsmodelle zu analysieren und zu verstehen und da­ raus eine Wahrscheinlichkeit für wach­ sende Dividenden abzuleiten.“ VALUe & Growth Viele Dividendenfonds werden als der „Value“Strategie zugehörig charakteri­ siert. Der Threadneedle Dividend Fund ist aber weniger auf „Value“ ausgerichtet als auf erfolgreiche „Growth“Strategien. „Ein Aufschwung qualitativ schlechter Unternehmen ist nur in einem Umfeld von hohem Wirtschaftswachstum, strik­ ter Geldpolitik der Notenbanken und ho­ her Inflation denkbar, und ein solches Szenario erachten wir für die nächsten Jahre als nicht sehr wahrscheinlich. Was die Branchengewichtung angeht, so sind wir im Konsumbereich übergewichtet, während Gesundheit und Energie un­ tergewichtet bleiben. Bei Letzteren sehen wir eine schwache Preismacht und zu niedrige Kapitalrenditen“, meint Ellison. FokUs AUF wAchstUM Der Threadneedle Pan European Equity Dividend Fund investiert in Un­ ternehmen mit einer soliden Dividende, die von steigenden Umsätzen und Ge­ winnen gespeist wird. Besonders geach­ tet wird darauf, ob die Ausschüttung nachhaltig ist. Dazu muss die Dividende von stetigen Cashflows prognostizierbar sein und die Bilanz darf keine nennens­ werte Verschuldung aufweisen. Favori­ sierte Unternehmen weisen mindestens ein HauptCharakteristikum auf: Sie schütten nicht einfach nur eine optisch Während die meisten Privatanleger mit Vorliebe auf die Kursentwicklung ihrer Aktienfavoriten schauen, über- sehen sie, dass ein signifikanter Anteil der Gesamtperformance von den Dividendenausschüttungen generiert wird. Wir erläutern die Dividendenstrategie einiger Top-Fondsmanager. Wolfgang Regner märkte & fonds | Dividendenfonds