GELD-Magazin, Juni 2019

E infach zurücklehnen und Voll- profis die Arbeit überlassen: Im- mobilien-Aktienfonds sorgen für die richtige Auswahl der Einzeltitel und das Market Timing. Eine runde Sache also, wobei erfreulicherweise auch die Performance stimmt, wie die Tabellen rechts belegen. Aber für welche Fonds soll sich der Anleger nun entscheiden? Globale stärke Dazu sollte man wissen, dass viele Investoren einen Home Bias aufweisen. Sprich: Zum Beispiel Europäer investie- ren lieber auf ihrem Kontinent, als in den USA oder Asien. Das ist einerseits nach- vollziebar, weil man sich hier sicherer fühlt und die Entwicklung möglicherwei- se besser überblicken kann als in fernen Ländern. Andererseits würden, um beim Beispiel zu bleiben, Probleme am euro- päischen Immomarkt das Portfolio hart treffen und den Diversifikationsgedan- ken bis zu einem gewissen Grad zunich- te machen. Nun ist nicht gesagt, dass wir einen Einbruch in Europa sehen werden, es gibt aber warnende Stimmen. So heißt es in einem Kommentar der Commerz- bank: „Die extrem expansive Geldpolitik der EZB macht den Erwerb eines Eigen- heims für viele erschwinglich und schiebt die Nachfrage an. Gleichzeitig drückt sie die Renditen anderer Geldanlagen und macht damit Immobilien für Investoren attraktiver. Sollte die EZB noch lange Zeit an ihrer Negativzinspolitik festhalten, droht die nächste Blase bei den Immobi- lienpreisen.“ So weit muss es wie gesagt nicht kommen, dennoch ist es eine gute Idee, sich nicht unbedingt regional fest- zulegen, sondern mit global agierenden Fonds zu streuen. Zum Teil sind diese aber von Währungsschwankungen be- troffen, was sich unter Umständen aber auch positiv auswirken kann – z.B. Dol- largewinn bei einer Euroschwäche. Ange- merkt sei auch, dass Immo-Aktienfonds von den globalen Börsen nicht unabhän- gig sind. Alternativen bieten Immofonds wie von Corum Investment, die nicht in Aktien, sondern in konkrete Projekte in- vestiert. Oder man greift zu direkten Be- teiligungen (siehe Seite 26). coverstory | Immobilien-Aktienfonds 24 | GELD-MAGAZIN – Juni 2019 Streuung mit Potenzial, das ist der wesentliche Vorteil von Immobilien-Aktienfonds gegenüber Investments in Einzeltitel. Und die Performance der Top-Produkte ist durchaus zufriedenstellend ausgefallen: Jährliche zwei- stellige Renditen sind keine Seltenheit. Harald Kolerus Erfreuliche Entwicklung Regionen-Indizes im Vergleich Immo-Aktienfonds haben sich regional unabgängig relativ gleichmäßig entwickelt. Quelle:Lipper 80% 2014 2015 2016 2017 2018 ´19 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Immobilien-AktienfondsAsien Pazifik Immobilien-Aktienfonds Global Index Immobilien-Aktienfonds Europa immo-aktienfonds global ISIN FONDSname Volumen Perf. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre ter LU0209137388 Janus Henderson HF Global Prop.Equ. 395 Mio.€ 16,3% 24,6% 64,3% 1,88% IE00B1FZS350 iSharesDev.Mkts PropYield UCITS ETF 2.903 Mio.€ 13,3% 17,4% 60,3% 0,59% LU0842063009 BGFWorld Real Estate Securities 161 Mio.€ 13,1% 16,2% 61,3% 1,82% LU0705260189 Nordea 1 - Global Real Estate Fund 787 Mio.€ 12,5% 21,9% 60,2% 1,85% DE0009763276 Ve-RI Listed Real Estate 35 Mio.€ 14,1% 21,8% 46,1% 1,80% Quelle: Morningstar Direct,alleAngaben auf Euro-Basis,Stichzeitpunkt: 06.Juni 2019 Immo-Aktienfonds europa ISIN FONDSname Volumen Perf. 1 J. 3 Jahre 5 Jahre ter AT0000500285 Wiener Privatbank European Property 14 Mio.€ 4,6% 21,8% 75,6% 1,90% LU0088927925 Janus Henderson HF Pan Eur.Prop.Equ. 347 Mio.€ 5,5% 20,1% 68,3% 1,86% BE6213829094 DPAM INVEST B Real Estate Eur.Dividend 336 Mio.€ 5,9% 22,3% 62,7% 1,73% IE00B0M63284 iShares Europ.Prop.Yield UCITS ETF 1.462 Mio.€ 3,5% 20,8% 58,3% 0,40% IE00B5N9VC77 BMO European Real Estate Securities 240 Mio.€ 1,1% 12,9% 55,7% 2,01% Quelle: Morningstar Direct,alleAngaben auf Euro-Basis,Stichzeitpunkt: 31.Mai 2019 creditS: Sergey Khakimullin/Dreamstime.com