GELD-Magazin, Mai 2019

beispielhaftes rückzahlungsprofil am fälligkeitstag Basiswert vorausgesetzt,es findet keine vorzeitige Rückzahlung statt 130% 115% 100% 85% 70% 2.203€ Quelle:HSBCTrinkaus&Burkhardt Rückzahlungsbetrag Zertifikat 2.500€ 3.147€ 3.500€ 3.800€ Express-Zertifikat Kurs des Basiswertes Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 erklärung grafik Szenario 1: » » Schließt der Kurs des Basiswertes am Beobachtungstag auf bzw. oberhalb der Rückzahlungsschwelle, erhält der Anleger eine vorzeitige Tilgung plus Zinskupon. Szenario 2: » » Eine Schlussnotiz des Basis- wertes unterhalb des zu Laufzeitbeginn fest- gelegten Basiskurses führt zur Rückzahlung des anfänglichen Verkaufspreises,sofern der Schwellenwert (Barriere) nicht unterschrit- ten wird. Szenario 3: » » Berührt oder unterschreitet der Kurs des Basiswertes den Schwellenwert am letzten Beobachtungstag, so erhält der Anle- ger eine Rückzahlung,die sich nach dem tat- sächlichen Schlusskurs richtet – dann sind auch Verluste möglich. mai 2019 – GELD-MAGAZIN | 53 Zertifikate | alternative investments Startwert (gleichzeitig die Barriere). No- tiert der Basiswert auf/über dem Start- wert, dann erfolgt auch hier die vorzei- tige Tilgung zum vordefinierten Auszah- lungspreis. Dieser steigt mit jedem Lauf- zeitjahr um einen fixen Prozentsatz. Also z.B. von 106 Prozent nach dem ersten Laufzeitjahr, bis auf 130 Prozent nach dem fünften Laufzeitjahr.“ Bei den klas- sischen Express-Zertifikaten auf Indizes sind das Öl & Gas Index Express 5 sowie das Europa Dividendenaktien Express 2 besonders attraktiv. Beim Öl & Gas In- dex Express 5 war der Emissionstag der 15.04.2019, der Startwert liegt bei 343,55 Index-Punkten, die Ertragschan- ce steigt um 9,2 Prozent je Laufzeitjahr bis auf maximal 146,0 Prozent. Liegt der Basiswert auch am fünften und letzten Bewertungstag unter dem Auszahlungs- level, wird ein Sicherheitsmechanismus aktiv: Notiert der Index-Schlusskurs über der Barriere von 60 Prozent des Startwerts, erfolgt die Rückzahlung zu 100 Prozent. Kupons werden aber nicht ausgezahlt (ISIN AT0000A26W39). Beim Europa Dividendenaktien Express 3 war der Emissionstag der 16.10.2017, der Startwert lag bei 2141,18 Punkten und die Ertragschance liegt bei 5,5 Prozent je Laufzeitjahr, ansteigend bis auf 127,5 Prozent (ISIN AT0000A1XLK6). Basiswert ist der Stoxx Europe Select Dividend 30 Index. Am ersten jährlichen Bewertungs- tag (10/2018) lag der Basiswert unter- halb dem Startwert. Im Oktober 2019 wäre somit die nächste Möglichkeit zur vorzeitigen Tilgung (entsprechend mit 2x 5,5 Prozent Ertrag, also 111 Prozent). Damit es dazu kommt, muss der Basis- wert ausgehend vom aktuellen Stand um 3,19 Prozent ansteigen. Als „Spezial-Zer- tifikat“ könnte man das Voest Alpine Ex- press 4 sehen: Hier notiert der Basiswert deutlich „unter Wasser“: Der Startwert vom 14.03.2018 war EUR 44,69, derzeit notiert die Voest bei 29,35 Euro und folg- lich müsste sie um 47,5 Prozent steigen, damit es zu einer Rückzahlung von über 100 Prozent kommt. Dies ist möglich, aber unwahrscheinlich. „Spannender ist hier die Tatsache, dass die Tilgung zu 100 Prozent erfolgen wird, wenn die Voest- Aktie am letzten Bewertungstag über der Barriere von 59 Prozent des Startwertes (= 26,37 Euro) schließen sollte. Ausge- hend vom Kaufkurs von 72 Prozent be- deutet dies einen Kursgewinn von 38,89 Prozent. Bei den Stufen Express-Zer- tifikaten ist das Erste Group Express attraktiv (ISIN AT0000A23S38). Emis­ sionstag war der 14.11.2018, der Start- wert liegt bei 36,22 Euro. Am 12.11.2019 wird nun mit 100 Prozent vom Start- wert verglichen. Liegt die Aktie der Erste „Express-Zertifikate eignen sich für An- leger bei seitwärts laufenden oder leicht steigenden Märkten“ Marianne Kögel, RCB Group darauf oder darüber, erfolgt die vorzeitige Tilgung zu 106,25 Prozent. Sonst verlängert sich die Laufzeit. Das Auszahlungslevel sinkt bis Laufzeitende im fünften Jahr auf 60 Prozent, liegt die Erste Bank-Aktie dann darüber, so wer- den 131,25 Prozent ausgezahlt. Andern- falls gibt es hohe Verluste.