GELD-Magazin, Mai 2019

europa  | Die Hoffnung auf einen Rebound lebt Weiterer Aufschwung  | Der Euro Stoxx 50 konnte den Kampf um die 3300- Punkte-Marke für sich entscheiden und stieg in der Folge bis knapp über 3500 Punkte. Damit hat er die 200-Tage-Linie deutlich übertroffen. Der nächste Widerstand liegt bei 3600 Punkten (Unterstützung bei 3350). Börsen International | aktien mai 2019 – GELD-MAGAZIN | 43 Höhepunkt erreicht?   | Der Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) konnte die wichtige Marke bei 11.450 Punkten überwinden und auf ein Zwischenhoch bei 11.850 Punkten klettern. Bis zum Jahres-Hoch bei 12.800 ist es allerdings noch ein weiter Weg. Die Unterstützung liegt bei 11.400 Punkten. china  | Wachstum überrascht positiv Wirtschaftsförderung zeigt Wirkung. Nachdem sich der Einkaufsmana- gerindex für das verarbeitende Gewerbe im März erholt hatte, gab es weitere positive News. Das reale Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) lag im ersten Quartal bei 6,4 Prozent zum Vorjahr, und auch die Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktion übertrafen die Erwartungen. Diese Daten belegen, dass sich die Stützungspolitik der chinesischen Behörden allmählich in der Realwirtschaft niederschlägt. Der Kreditimpulsindex erholte sich ebenfalls, was die Binnennachfrage im zweiten Halbjahr stärken sollte. Deutlich mehr Neukredite wur- den vergeben – die Ausleihungen legten im ersten Quartal um rasante 40 Prozent zu. Das Exportwachstum lag im März bei stolzen 14 Prozent (im Jahresabstand), das ist ein Fünf- Monats-Hoch, allerdings nur bei plus 1,4 Prozent gegenüber demersten Quartal 2018. Erstaunlich stark zeigten sich aber die Stahl­ importe angesichts der US-Strafzölle. Auch die Erholung bei den Infrastrukturinvesti­ tionen trugen zu dem besseren Gesamtbild bei.DieProduktionstiegum8,5Prozent,nach zuvor um 5,3 Prozent. Die schwachen Han- dels- und Automobilabsatzzahlen sprechen zwar für eine zurückhaltende Binnennachfra- ge, doch beim Economic Surprise Index der Citigroup ist China jetzt eines der wenigen Länder mit einem positiven Wert. (wr) 12.000 10.000 8.000 14.000 Hang seng China Enterprises 2016 2017 2018 ’19 Zaghafte Erholungsversuche. Noch zeigt sich kein Turnaround bei den mei- sten Fundamental- und Stimmungsindikatoren. So fiel der deutsche ifo-Index überraschend im April von 99,7 auf 99,2 Punkte. Volkswirte hatten einen Anstieg auf 99,9 Punkte erwartet. Die deutsche Wirtschaft verliert offenbar weiter an Kraft. Die Stimmung bei den Dienstlei- stern und im Baugewerbe hellte sich auf, während sie sich im Handel etwas und in der exportabhängigen Industrie merklich eintrübte. Nun liegen alle Hoffnungen bei der noch ro- busten Binnenkonjunktur. Dennoch soll das deutsche BIP 2019 nur um 0,5 Prozent wachsen. Die größten Sorgen bereiten die wiederholt schwachen Auftragseingänge. Einen Kontrapunkt setzten die ZEW-Konjunkturaussichten des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung, die sich weiter aufhellten. Der vom For- schungsinstitutMarkiterhobeneeuropäische Einkaufsmanagerindex (PMI) fiel allerdings um 0,3 Punkte auf 51,3 Zähler, der deut- sche Industrie-PMI befindet sich weiterhin im Kontraktionsbereich. Jüngste Industrie- daten weisen darauf hin, dass die Schwäche im verarbeitenden Gewerbe weiter andauert. Dennoch glauben viele Ökonomen, dass das zweite Halbjahr wegen der Erholung in China und der robusten Binnenwirtschaft besser ausfallen sollte. Die Kreditvergaben legten weiterhin leicht zu. (wr) Euro Stoxx 50 3.600 3.800 3.400 3.200 3.000 2.800 2.600 2016 2017 2018 ’19