Volatile Märkte könnten uns bis Ende des Jahres erhalten bleiben. Was bedeutet das für ETF-Anleger? Die Antworten gibt Marcus Weyerer, ETF-Experte bei Franklin Templeton, und skizziert eine „Erste-Hilfe-Strategie“.

„Da die Indizes in den letzten Monaten von Tech-Mega-Caps dominiert wurden, sind einige Einzeltitel nun deutlich zurückgegangen und haben den Markt in Mitleidenschaft gezogen. Dies ist zwar eine drastische Kehrtwende, kommt aber für viele nicht unerwartet, da überfällige Bewertungskorrekturen und dreistellige Kursgewinne in den letzten Monaten Gewinnmitnahmen Tür und Tor geöffnet hatten.“

Investments in US-Aktien

„Verschiedene potenzielle Katalysatoren – enttäuschende Gewinne, sich abschwächende US-Aussichten, geopolitische Eskalation und Unsicherheit bei den US-Wahlen – könnten im Sommer und bis in den Herbst hinein zu mehr Volatilität führen. Trotz dieser Risiken zeigen die meisten Indikatoren derzeit nur mäßige Anzeichen einer Rezession. Anleger, die eine ausgewogene Sicht auf die US-Wirtschaft haben, es aber vorziehen, die Risiken der Indexkonzentration zu verringern, könnten ihre Portfolios effizient mit ETFs auf qualitativ hochwertigere, attraktiv bewertete Unternehmen umschichten.“

Europäische Anleihen: Hohe Qualität gefragt

„Angesichts der Befürchtungen hinsichtlich des globalen Wachstums und der Tatsache, dass Kerneuropa in besonderem Maße von der US-Handelspolitik betroffen ist, sowie der zunehmenden Zinssenkungserwartungen bevorzugen wir im Bereich der europäischen festverzinslichen Wertpapiere Anlagen mit längerer Laufzeit und hoher Qualität. Der Franklin Sustainable Euro Green Bond UCITS ETF hat derzeit eine effektive Laufzeit von 7,45 Jahren, eine durchschnittliche Kreditqualität von A+ und bietet eine Rendite von 3,2 %. Anleger, die auf eine Umschichtung von Barmitteln in die Aktienmärkte warten, könnten den Franklin Euro Short Maturity UCITS ETF in Betracht ziehen, der ein AA–Rating, eine effektive Laufzeit von 0,8 Jahren und eine Rendite von 3,3 % nach unten aufweist.“

Dividendentitel: Verringerung der Volatilität

„Dividenden können, wenn sie mit einer Qualitätsbewertung einhergehen, die Volatilität des Portfolios verringern und bei Marktturbulenzen eine Bewertungsgrundlage bieten. Seit 2014 verzeichneten Dividendenaktien zwar eine etwas höhere Anzahl von Monaten mit negativen Renditen, aber der durchschnittliche Verlust in einem bestimmten negativen Monat betrug bei Qualitätsdividendenaktien nur -2,9 % gegenüber -3,7 % auf dem globalen Markt. Am Montag, den 5. August 2024, beispielsweise haben die globalen Aktien seit ihren Allzeithochs Mitte Juli rund 8,3 % verloren, während der LibertyQ Global Dividend Index nur einen moderaten Rückgang von 4,4 % verzeichnete. Der jüngste Anstieg der Volatilität könnte die Aufmerksamkeit der Anleger wieder auf die Fundamentaldaten lenken, und Qualitätsaktien mit gesunden Dividenden in der zweiten Reihe könnten eine Chance bekommen, zu glänzen.

Anleger, die eine ausgewogene Sicht auf die US-Wirtschaft haben, es aber vorziehen, die Risiken der Indexkonzentration zu verringern, könnten ihre Portfolios effizient mit ETFs auf qualitativ hochwertigere, attraktiv bewertete Unternehmen umschichten.“

Franklin Templeton/HK