David Striegl, Leiter Aktienfondsmanagement bei Kepler-Fonds, ist derzeit neutral gegenüber dem globalen Aktienmarkt positioniert.

Striegl meint gegenüber dem GELD-Magazin: „In den USA könnten Unternehmen im Finanz- und Energiesektor von Deregulierung und einer pro-fossilen Brennstoffpolitik profitieren, während Unternehmen im Bereich erneuerbare Energien Verluste erleiden könnten. Global könnte Trumps protektionistische Handelspolitik negative Folgen für exportabhängige Volkswirtschaften wie Deutschland und China bringen, insbesondere für deutsche Exporteure in der Automobil- und chemischen Industrie. Insgesamt ist Trumps Sieg also ein zweischneidiges Schwert für die weltweiten Aktienmärkte mit Potenzial für eine steigende Volatilität.“

USA in Führungsrolle

Zumindest mittelfristig wird sich laut Striegl an der Führungsposition der USA und insbesondere der großen Tech-Unternehmen (Stichwort: „Glorreiche Sieben) wohl nichts ändern: „Diese Unternehmen haben in den letzten Jahren immer wieder bewiesen, dass sie nur schwer zu verdrängen sind und starke Wettbewerbsvorteile aufgebaut haben. Auch beim Zukunftsthema Künstliche Intelligenz haben sie die Vorreiterrolle übernommen und zeichnen sich durch hohes Wachstum, Innovation und starke Profitabilität aus. Ob sie ihre Führungsposition weiter ausbauen können, bleibt jedoch abzuwarten.“

China kämpft weiter

Szenenwechsel: Wird Pekings Konjunkturpakt die chinesische Börse weiter unterstützen? Dazu meint Striegl: „Einige Ökonomen halten die angekündigten Maßnahmenpakete für unzureichend und fordern ein größeres Ausgabenpaket zur Ankurbelung der schwächelnden chinesischen Wirtschaft. Dies wird wohl auch notwendig sein, um den vermeintlich negativen Auswirkungen von Trumps geplanten Importzöllen auf Waren aus China entgegenzuwirken. Ansonsten wird China wohl weiter gegen deflationäre Tendenzen, hohe Verschuldung der Regionalregierungen und eine angespannte Arbeitsmarktlage kämpfen müssen.“

Chance für Dividenden-Titel

Angesprochen auf die Chancen von Dividenden-Titeln, sagt der Experte: „Historisch gesehen weisen Dividendenaktien eine geringere Gesamtperformance auf als Unternehmen, die nur geringe Ausschüttungen vornehmen und einen Großteil ihres Gewinns in Innovation und Wachstum reinvestieren. Da Dividendenaktien jedoch vor allem in Phasen höherer oder steigender Zinsen Vorteile haben, könnte der Sieg von Donald Trump positive Impulse liefern. Viele Analysten gehen davon aus, dass die FED die Zinsen weniger stark senken wird als zunächst erwartet, da Trumps wirtschaftspolitische Pläne die Inflation deutlich antreiben könnten. Dies wiederum könnte Dividenden-Titeln aus dem Bereich der Value-Aktien zugutekommen.“