Die Dynamik des Halbleitermarktes außerhalb der KI gewinnt erst langsam an Fahrt. Infineon profitiert weiterhin von seiner dominierenden Marktstellung, etwa bei Leistungshalbleitern zur effizienten Wandlung und Einspeisung von Energie. Für die Commerzbank bleibt Infineon ein „Starker Kauf“.

Die Spezialisten der Commerzbank analysieren: „Die Lösungen von Infineon kommen in diversen Applikationen und auch Datacentern zum Einsatz. In Verbindung mit Marktanteilsgewinnen, bspw. bei asiatischen Automobilherstellern, sehen wir das langfristige und attraktive Wachstumsprofil des Unternehmens als intakt an. Die Infineon-Aktie bietet unseres Erachtens ein attraktives Chance-/Risikopotenzial und wir bestätigen unsere Votierung „Starker Kauf“.

In guter Position

Infineon zählt zu den weltweit führenden Halbleiterherstellern. Die größte Sparte Automotive profitiert u.a. vom Wachstum bei E-Autos und dem assistierten Fahren. Green Industrial Power und Power & Sensor Systems partizipieren von der Umwandlung, Transport und Erzeugung von Energie und Sensorik. Connected Secure Systems bietet Sicherheitslösungen. Die Commerzbank führt positiv ins Treffen:

* Starke Positionierung und Profiteur von halbleiterintensiven Megatrends, wie der Dekarbonisierung bspw. von E-Autos, Datacentern sowie intelligenten Mobilitätslösungen

* Weltweiter Markführer bei Produkten im Bereich Leistungshalbleiter (effiziente Wandlung und Einspeisung von Energie) und Automobilhalbleitern

* Hohe Lieferfähigkeit und starke Kundenbindung durch vorausschauende Investitionen in internationale Produktionskapazitäten

Risken beachten:

* Steigender Wettbewerbsdruck aufgrund neuer Fertigungstechnologien und/oder Materialien, wie bspw. Siliziumkarbid zum Einsatz in energieeffizienten Leistungshalbleitern

* Nachfragezyklen von Kernendmärkten, speziell im Bereich Automobil (ca. 55% Umsatzanteil), stehen hohe vorauslaufende Investitionen in Fertigungskapazitäten gegenüber. Deutliche Profitabilitätssteigerungen (insbesondere bei der operativen Marge) und über dem Markt liegende Wachstumsraten sind zunehmend anspruchsvoller zu erreichen.

Commerzbank/HK

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