Christian Schmitt, Senior Portfolio Manager bei Ethenea, verrät, welche fünf Titel aktuell zu seinen Lieblingsaktien zählen. Das Spektrum ist dabei weit gefächert und zählt Namen auf, die nicht jedem Investor geläufig sind.

So zum Beispiel Bunzl: „Mit einer Marktkapitalisierung von rund 11 Milliarden Euro gehört das in London notierte Unternehmen zur zweiten Reihe der europäischen Aktien. Hinsichtlich der Kursentwicklung in den letzten 25 Jahren spielt Bunzl jedoch zweifellos in der Champions League“, so Schmitt.

Bunzl: Profiteur

„Bunzl konzentriert sich auf den Vertrieb von Konsumgütern an Geschäftskunden (B2B), wie zum Beispiel Krankenhäuser, Hotels oder Restaurantketten. Bei den Produkten handelt es sich in der Regel um Massenartikel des täglichen Bedarfs wie Papierhandtücher. Mit Größenvorteilen hält Bunzl dabei die Konkurrenz in Schach. Das Unternehmen ist, bzw. war ein Nutznießer der Pandemie (Stichwort Hygiene), der anschließenden Wiedereröffnung und der Inflation. Kurz gesagt, ein großer Profiteur in unterschiedlichsten Szenarien.“

Vontier: Cash-Maschine

Schmitt weiter: „Haben Sie schon einmal von einem so genannten „Cash Compounder“ gehört? Vontier – ein amerikanisches Industrieunternehmen – ist ein solcher. Es kauft Unternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen (hauptsächlich in oligopolistischen Märkten), steigert deren operative Margen und reinvestiert die Cashflows, um weiteres anorganisches Wachstum voranzutreiben. Vontier ist ein Spin-off von Danaher/Fortive, das mutmaßlich unter dem Radar vieler Marktteilnehmer operiert, seit es im Oktober 2020 ein unabhängiges Unternehmen wurde. Der thematische Schwerpunkt liegt auf Mobilitätstechnologien und Diagnose-Reparaturtechnologien.“ 

Paylocity: Über den Wolken

„Paylocity ist ein Anbieter von Cloud-basierten Softwarelösungen rund um die Themen Personalmanagement und Lohnbuchhaltung. Das Unternehmen hat bisher nur einen niedrigen einstelligen Anteil an einem riesigen Gesamtmarkt – das Expansionspotenzial ist dementsprechend groß. Das Unternehmen wächst, indem es ältere Konkurrenzprodukte verdrängt, in angrenzende Marktsegmente vordringt und sein Dienstleistungsangebot vertieft. Obwohl Paylocity die Wachstumsraten eines frühen Technologiedisruptors aufweist, ist das Unternehmen profitabel mit einem Margenprofil eines reifen Cloud-Unternehmens.“

Coloplast: Gesundheits-Aktie 

„Das dänische Medizintechnik-Unternehmen hat einen Fokus auf künstliche Darmausgänge und Kontinenzversorgung. Das heißt, es stellt Auffangvorrichtungen (und zugehörige Produkte) her, die die externe Entsorgung von Körperausscheidungen ermöglichen. Coloplast ist einer der Marktführer in diesem nicht zyklischen Markt, dessen Wachstum durch die demografische Entwicklung und die zunehmende Verbesserung der Gesundheitsversorgung in den Schwellenländern angetrieben wird.“

TJX: Dividende zählt

„TJX ist der führende Einzelhändler für Bekleidung und Inneneinrichtung im Niedrigpreissegment in den USA und baut seine Präsenz weltweit kontinuierlich aus. In Europa ist TJX hauptsächlich mit seinen TK Maxx-Filialen vertreten und verfügt noch über großes Potential für künftiges Filialwachstum. TJX verfolgt eine hervorragende Kapitalallokationspolitik, indem es kontinuierlich eigene Aktien zurückkauft und die Dividende seit mehr als 25 Jahren (mit Ausnahme von 2020) kontinuierlich erhöht.“ 

ETHENEA Independent Investors/HK

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