„FOMO“ heißt nicht „fucking outstanding market opportunities“ (frei übersetzt „saugeile Marktchancen“), sondern „fear of missing out“, also „Angst, etwas zu verpassen“ – nämlich Performance. Vor allem nach langen (Kurs-)Durststrecken werden Anleger zunehmend anfällig für dieses Kaufverhalten. Da macht es sich bezahlt, zu prüfen, ob die Kursentwicklung nachhaltig ist oder doch nur FOMO: „falsely optimistic market objectives“ („fälschlicherweise optimistische Markterwartung).

Die Makrodaten für das erste und die darauf basierenden Prognosen für das zweite Halbjahr werden die Märkte beschäftigen. Wie gewohnt, macht Europa den Anfang. Aus den USA wird es eine erste Einschätzung der Großwetterlage durch die Fed geben. Die Erwartung der Resilienz der Wirtschaft und des Konsums wird in den nächsten beiden Wochen durch Daten untermauert.

Asien

Die asiatischen Märkte starten mit Prognosedaten für die japanische Industrie (Anstieg der Geschäftsaktivitäten und der Produktionsentwicklung wird erwartet). Aus China erwarten wir die PMI-Daten mit deutlichem Plus, vor allem im Dienstleistungssektor (Mittwoch).

Europa

Deutschlands Handelsbilanz wird die leicht zurückgegangenen Exporte spüren – diesen stehen zudem gestiegene Importe gegenüber. Am Mittwoch folgen der PMI und der wichtige Erzeugerpreisindex (sinkt gegenüber dem Vormonat um -3,9%) für die EU. Dieser Index gilt als Vorläuferindikator für die Entwicklung des Verbraucherpreisindex. Gegen Wochenschluss werden die Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktion (beides gegenüber Mai leicht angestiegen) veröffentlicht.

USA

Die Geschäftsbedingungen in den USA bessern sich langsam mit 47,2 in Richtung Neutralwert (50). Besonders wichtig wird am Mittwoch das FOMC-Protokoll (Fed Open Market Committee), dass die Ausrichtung der Geldpolitik hinsichtlich der langfristigen Fed-Ziele (Preisstabilität und Wirtschaftswachstum) beschreibt. Überraschungen müssen wir nach der vergangenen Tagung der Notenbanker in Portugal wohl nicht erwarten. Dennoch: Das Geschäftsklima (Auftragslage, Arbeitsmarktdaten und Lohnentwicklung) wird am Freitag im Kontext zum FOMC-Protokoll besonders spannend.

Fazit

Die Gefühle bleiben auch in der kommenden Woche gemischt. FOMO wird die Volatilität in den Märkten erhöht halten – denn die konjunkturellen Fundamentaldaten sind solide, aber die Markterwartungen sind mitunter zu hoch und werden korrigiert. Große Überraschungen sollten in der kommenden Woche aber ausbleiben.