Sie lacht, wenn wir uns freuen. Sie schaut streng – und wir wissen eh, warum. Sie nimmt uns in den Arm, wenn wir Trost brauchen. Und, wenn sie schon vorausgegangen ist, zünden wir eine Kerze an und weinen eine stille Träne. Am Sonntag ist es wieder soweit, dass wir uns stärker als sonst auf sie besinnen: Unsere Mutter.

Als Kinder gehen wir mit unseren Emotionen zu unseren Müttern. Und als Erwachsene? Mit den ersten Investitionen lernen wir: Auch Kurse sind Emotionen. Und damit gehen wir an die Börse …

Die Abhängigkeit der asiatischen Produzentenmärkte von den US- bzw. europäischen Konsumentenmärkten wird in der kommenden Woche besonders deutlich. Soliden Zahlen aus dem Dienstleistungssektor stehen weniger starke Industrie- und Gewerbedaten gegenüber. Vieles ist jedoch schon eingepreist, nur die Emotionen nicht …

Asien

Der Produzentenpreisindex in Japan sinkt weiter bei stagnierendem BIP. Die Industrieproduktion – auf Jahressicht um -0,7% gefallen – steigt im April wieder leicht an, was den Markt versöhnlich stimmen sollte. Saisonbereinigt bleibt die Außenhandelsbilanz Japans auf Vorquartalsniveau. Am Freitag sollte es Aufwind geben: Die Inflation sinkt spürbar. Der Nachholeffekt nach den Covid-Lockdowns in China schwindet und das zeigt sich im Verhältnis der Konsumdaten zur Industrieproduktion.

Europa

Die Europäische Kommission veröffentlicht ihre aktualisierte Wirtschaftsprognose (steigende Konjunkturerwartung). Die Industrieproduktion sinkt um -0,1%, das BIP wächst jedoch sowohl auf Jahressicht (+1,3%) wie auch auf Quartalssicht (+0,1%). Die Handelsbilanz wird jedoch negativ ausfallen (hier spielen die Energie- und Rohstoffpreise mit rein).  Am Fenstertag sorgen die sinkenden Erzeugerpreise für einen freundlichen Wochenschluss.

USA

Die Marktkommentare einiger Fed-Mitglieder werden die Markterwartung voraussichtlich bestätigen. Die am Dienstag veröffentlichten Einzelhandelsdaten (Konsum stabilisiert sich auf Vormonatsniveau) sollten Rezessionsängste wieder dämpfen, die nach der jüngsten Regionalbankinsolvenz erneut kurz hochgekocht sind. Auch die Industrieproduktion liegt auf Vormonatsniveau.

Fazit

Die US-Wirtschaft, aufgrund ihrer Konsumdichte weltweit maßgeblich, stagniert. Soft landing würde genau so aussehen: Stabiler Arbeitsmarkt, stabile Produktion mit Luft nach oben und stabiler Konsum. Die Märkte sind vorsichtig optimistisch, wie man am wieder langsam steigenden USD erkennen kann. Auch Europa dreht langsam.

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